Altın borcu olanlar ve yatırımcılar dikkat: 2027 tahminleri açıklandı

WisdomTree Emtia ve Makroekonomik Araştırma Başkanı Nitesh Shah, altının önümüzdeki 12 aylık dönemde ons başına 5 bin dolara yaklaşabileceğini öngördü.

Altın fiyatlarının yılın kalan bölümünde ons başına 4 bin doların üzerinde kalmasını beklediğini ifade eden Shah, kısa vadede yüksek getiriler, faiz oranları ve güçlü doların altın üzerinde baskı oluşturmayı sürdürebileceğini kaydetti.

Kısa vadeli baskılar ve ABD tahvilleri

Değerli metalin uzun vadeli görünümüne ilişkin iyimser değerlendirmelerde bulunan Shah, mevcut koşulların altın açısından kısa vadede zorlu bir tablo oluşturduğunu söyledi.

Ancak yatırımcıların faiz ve tahvil getirilerindeki yükselişe fazla odaklandığını savundu.

Shah’a göre, bu gelişmelerin orta vadede farklı bir etki oluşturması mümkün. 

Özellikle küresel borçluluk seviyesinin altın açısından önem taşıdığını belirten Shah, ABD kamu borcundaki artışa dikkat çekti.

Tahvil getirilerinin uzun süre olağanüstü düşük seviyelerde kalmasının sürdürülebilir olmadığını ifade eden Shah, Federal Rezerv’in küresel finansal kriz sonrasında biriktirdiği yüksek miktardaki tahvil varlıklarını azaltmasının da bu süreçte etkili olduğunu söyledi.

Shah, yüksek faizlerin kısa vadede altının cazibesini azaltabileceğini vurguladı ancak mali baskıların ve borçların sürdürülebilirliğine ilişkin sorunların daha uzun vadede değerli metal açısından destekleyici bir ortam sunabileceğini belirtti.

Enflasyon algısı ve arz sorunları

Altın açısından bir diğer önemli unsurun enflasyon olduğunu dile getiren Shah, piyasa verilerinde enflasyon beklentilerinin görece istikrarlı kaldığını söyledi.

Buna karşın tüketicilerin yüksek fiyatlara ve tekrarlanan enflasyon şoklarına daha fazla alıştığını ifade etti. 

Shah, tüketicilerin önemli bir bölümünün enflasyonun kısa sürede yüzde iki seviyesine döneceğini düşünmediğini belirtti.

Altın piyasasındaki psikolojinin yatırımcıların piyasa bazlı enflasyon beklentilerinden ziyade günlük hayatın içindeki tüketici algısına daha yakın olabileceğini savundu. 

Merkez bankalarının enflasyonu kontrol altına almak amacıyla faizleri yükseltebildiğini belirten Shah, para politikasının küresel emtia piyasalarında meydana gelen jeopolitik kaynaklı arz sorunlarını ortadan kaldıramayacağına dikkat çekti.

Hava koşullarından kaynaklanabilecek yeni arz problemlerinin de fiyat baskılarının devam etmesine yol açabileceğini, bu nedenle enflasyon baskılarının merkez bankalarını kısa vadede daha sıkı politikalara yöneltebileceğini belirtti.

Tahvil piyasası ve fiyat beklentileri

Shah, altın açısından asıl önemli gelişmenin tahvil piyasasındaki borç dinamikleri olduğunu ifade etti.

Önümüzdeki 12 aylık döneme ilişkin tahminini detaylandıran Shah, devam eden ekonomik belirsizlik ortamında enflasyonun yavaşlamasıyla tahvil getirilerinin gerileyebileceğini ve ABD dolarının zayıflayabileceğini belirtti.

Bu koşulların gerçekleşmesi halinde altın fiyatının 12 ayda ons başına 5 bin dolara yaklaşabileceğini öngördü.

Önümüzdeki yıl altın açısından olumlu bir görünüm bulunduğunu belirten Shah, tahvil piyasasındaki olumsuz koşulların sürmesi ve mevcut beklentilerin gerçekleşmemesi durumunda fiyatların büyük ölçüde yatay seyretmesinin de mümkün olduğunu ifade etti.

Not: Bu haberde yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi vermemektedir.